沒有頂流的熱度，但有頂尖的實力。當市場上大部分人都在追新能源、科技、生物醫(yī)藥等板塊的時候，那些一度“冷門”的板塊正在悄悄走紅。

傳統(tǒng)的板塊如銀行、基建、公用事業(yè)、券商等傳統(tǒng)板塊最近開始回暖。我們先來分開看看，為什么這些傳統(tǒng)板塊突然鐵樹開花，變得吃香了呢？

n  銀行：9月以來漲勢喜人。這波上漲的主要原因是：銀行的半年報盈利增速繼續(xù)提升，銀行盈利向好。今年5月底-7月底期間，因經濟下行預期升溫及機構資金“虹吸效應”等，銀行板塊估值明顯回落。當前，優(yōu)質銀行估值已從高位明顯回落，性價比凸顯。

n  基建： 7月以來，萬得大基建央企概念指數飆升超過了40%，某基建龍頭7月份悄然翻倍。央企大基建的邏輯是什么？最顯而易見的底層邏輯是足夠便宜，其次是利好預期開始陸續(xù)出現。一方面，中報業(yè)績增速超出市場預期。另外一方面，730會議重新明確“合理把握預算內投資和地方政府債券發(fā)行進度，推動今年底明年初形成實物工作量”的要求，對基建形成利好。

n  電力：電力板塊也自7月份以來開啟了一波行情。這輪行情的原因是供給偏緊，全國多個地區(qū)出現了電價上漲的情況。

n  券商：截至9月7日，9月的5個交易日中，券商板塊個股牛氣沖天，受北京證券交易所設立這一消息的催化，券商板塊上漲行情一觸即發(fā)，機構紛紛發(fā)布研報，支持配置券商板塊。

歸納而言，以上傳統(tǒng)板塊風生水起的原因，在創(chuàng)業(yè)板科技板塊高估值股票爆炒之后，低位低估值低價格藍籌股拉升。

銀行、基建、電力、券商剛好是滬深300紅利低波動指數的主要成分板塊，合計權重接近70%。投資這一只指數，相當于將相對高股息、低波動、流動性好的低估值藍籌優(yōu)質大白馬一網打盡。

滬深300紅利低波動指數行業(yè)分布

數據來源：Wind，截至2021.9.7

低波動、小確幸——滬深300紅利低波動指數

滬深300紅利低波動指數從滬深300樣本股中選取50只流動性好、連續(xù)分紅、股息率高且波動率低的股票作為指數樣本股，采用波動率倒數加權，以反映滬深300樣本股中股息率高且波動率低的股票整體表現。對于小確幸主義的朋友來說，最適合不過了。

簡單來說，滬深300紅利低波動指數的三大亮點是：

①   “高分紅+低波動”，滬深300指數的“濃縮精華”：分紅+波動率往往是用來衡量上市公司表現是否又好又穩(wěn)的常用指標。滬深300紅利低波動指數即是從滬深300指數的樣本股里按照一定的分紅和波動率標準，選取50只股息率高且波動率低的股票。

②   聚焦順周期和抗通脹行業(yè)：滬深300紅利低波動指數成份股主要分布在低估順周期行業(yè)，不僅在震蕩行情下防御屬性凸顯，而且在經濟復蘇預期下具有較強的增長潛力。

③   震蕩市場中表現較出色：近一月，滬深300紅利低波動指數上漲10.88%，大幅跑贏滬深300指數。這也是這只指數最大的亮點：在大盤震蕩的時候，可以保持較低波動，跑贏滬深300指數，是一只較好的防御性指數。

滬深300紅利低波動指數回報表現

數據來源：Wind，截至2021.9.8

備注：滬深300紅利低波動指數2016、2017、2018、2019、2020年的收益表現為0.41%、21.42%、-19.18%、15.91%、-7.05%

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風險提示：基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構成本基金業(yè)績的保證。