曾經(jīng)，我們?yōu)橄⊥炼偪?，高喊我們都是稀土人。然而當市場進入震蕩期之后，最初的心動已經(jīng)不在了。很多土粉開始心猿意馬，尋找市場上其他的美餐。

9月16日，中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)大跌4.54%，9月17日繼續(xù)回調(diào)?；卣{(diào)之下，人心惶惶：稀土還能不能投資？答案是，要投！

為什么我們?nèi)绱怂乐矣谙⊥?？答案在于，作為今年最拉風的板塊之一，本輪稀土板塊長牛有五大核心邏輯：

1、流動性合理充裕。截至9月14日，兩市成交額連續(xù)40個交易日破萬億元。在9月7日召開的國務院政策例行吹風會上，中國人民銀行副行長、外匯局局長潘功勝表示，人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。這就表明，大規(guī)模的貨幣收緊政策可能性很小，對資本市場來說無疑是一顆定心丸。對于高成長的稀土行業(yè)來說，也是一重利好。

2、新能源等下游需求驅動。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計分析，8月份汽車銷量179.9萬輛，環(huán)比下降3.5%，同比下降17.8%，但與此同時，新能源汽車產(chǎn)銷分別為30.9萬輛和32.1萬輛，環(huán)比增長8.8％和18.6％，同比增長均為1.8倍。可以看出，新能源汽車逆市增長，車企資源紛紛向新能源車型傾斜，對于上游稀土來說是最強的基本面支撐。

3、漲價順周期配置策略。8 月下旬稀土主要產(chǎn)品價格同比上漲，環(huán)比小幅下跌，前期受到雨季和疫情影響，緬甸稀土供給出現(xiàn)擾動，近期緬甸戰(zhàn)事又起，供給擾動進一步加重，同時我國國家環(huán)保督察仍在持續(xù)，稀土傳統(tǒng)需求旺季即將來臨，供需基本面有望支撐稀土價格穩(wěn)中有進。

4、國家政策扶持。7 月初工信部副部長王江平指出將推動《稀土管理條例》盡快出臺，中信證券預計該條例年內(nèi)大概率推出，國家層面立法規(guī)范稀土行業(yè)高質量發(fā)展，稀土上游供給端擾動或大幅減少，供需基本面與政策有望共振，稀土行業(yè)迎歷史拐點；

5、業(yè)績與估值的戴維斯雙擊。中信證券預計 2021 年氧化鐠釹、氧化鏑、氧化鋱價格或將突破 80 萬元/噸、400 萬元/噸、1500 萬元/噸，稀土價格有望開啟長牛，稀土產(chǎn)業(yè)鏈相關公司利潤有望實現(xiàn)長期可持續(xù)增長，中國特色稀土資源戰(zhàn)略價值重估進行時。

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中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)前十大權重股

來源：中證指數(shù)公司官網(wǎng) 截止日期：2021.9.13，以上僅為中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)前十大成分股的列示，不構成任何意義的個股推薦和投資價值評判。

中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)回報表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2021年9月14日

備注：2016年、2017年、2018年、2019年、2020年中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)收益率分別為-14.64%、7.55%、-46.96%、37.80%、19.31%

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風險提示：基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構成本基金業(yè)績的保證。