寶劍鋒從磨礪出，梅花香自苦寒來(lái)，經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)半年多調(diào)整的醫(yī)療行業(yè)，買點(diǎn)逐漸呈現(xiàn)。2021年12月30日-2022年1月18日，嘉實(shí)中證醫(yī)療指數(shù)發(fā)起式基金（A類：014602/C類：014603）重磅首發(fā)，精選50只醫(yī)療行業(yè)龍頭，為投資者一鍵布局醫(yī)療產(chǎn)業(yè)。

2022年不要錯(cuò)過(guò)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)

1、老齡化加劇，高增長(zhǎng)趨勢(shì)不改

第一是人口基數(shù)自身的紅利。疫情之后，更多人對(duì)健康意識(shí)有所提升，更加注重自己的身體。有著世界第一大人口基數(shù)的中國(guó)，醫(yī)療依然是一個(gè)確定性強(qiáng)的剛需行業(yè)，這是存量?jī)?yōu)勢(shì)。

第二是人口結(jié)構(gòu)變化帶來(lái)的紅利。中國(guó)老齡化現(xiàn)狀已經(jīng)非常嚴(yán)重，老人群體是醫(yī)療服務(wù)的主要客戶群，中國(guó)醫(yī)療服務(wù)的支付方數(shù)量正在迎來(lái)快速增長(zhǎng)。參考發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，我們會(huì)進(jìn)入一個(gè)經(jīng)濟(jì)越發(fā)展→人均壽命越來(lái)越高→老齡化加劇→醫(yī)療服務(wù)需求增長(zhǎng)的正向循環(huán)，醫(yī)療行業(yè)的增長(zhǎng)有著強(qiáng)勁的基本面，這是增量?jī)?yōu)勢(shì)。

2、市場(chǎng)開始鈍化集采效應(yīng)

隨著集采成為常態(tài)，市場(chǎng)也開始鈍化集采的負(fù)面效應(yīng)。國(guó)家對(duì)于創(chuàng)新藥還是持鼓勵(lì)態(tài)度，在砍價(jià)同時(shí)保留了創(chuàng)新研發(fā)能力強(qiáng)企業(yè)的利潤(rùn)空間，保持它們長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。再加上集采帶量采購(gòu)，讓企業(yè)以價(jià)換量，有利于企業(yè)營(yíng)收再上臺(tái)階，更有利于國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速，優(yōu)秀的企業(yè)將強(qiáng)者恒強(qiáng)，長(zhǎng)期來(lái)看利大于弊。所以，投資者不要太擔(dān)心集采的影響。

3、 CXO和醫(yī)療器械等細(xì)分領(lǐng)域景氣依舊

先來(lái)看看CXO行業(yè)。從目前頭部CXO企業(yè)披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，其獲得的訂單數(shù)量穩(wěn)定增長(zhǎng)，盈利表現(xiàn)很是優(yōu)秀，這部分醫(yī)療企業(yè)還是很有投資吸引力的。

再來(lái)看創(chuàng)新器械行業(yè)。中國(guó)已經(jīng)成為僅次于美國(guó)的全球第二大醫(yī)療器械市場(chǎng)，據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院測(cè)算，2020年中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)7220億元，未來(lái)五年(2021-2025)年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為14.41%，并預(yù)測(cè)在2025年中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模將突破萬(wàn)億元，達(dá)到了14010億元。

另外，醫(yī)療器械行業(yè)將受益于國(guó)產(chǎn)替代。國(guó)內(nèi)創(chuàng)新醫(yī)療器械許多細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)，進(jìn)口器械仍然處于主導(dǎo)地位，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械約有三分之一品類進(jìn)口替代率不足50%，國(guó)產(chǎn)替代空間大。（資料來(lái)源：國(guó)家衛(wèi)健委，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）

4、大幅調(diào)整之后估值回調(diào)

醫(yī)療行業(yè)好大家都知道，但是一個(gè)合適入手的時(shí)機(jī)、一個(gè)合理的價(jià)格也很重要。醫(yī)療行業(yè)經(jīng)過(guò)半年多的調(diào)整，估值已經(jīng)大幅降低。拉長(zhǎng)時(shí)間看，中證醫(yī)療指數(shù)整體TTM市盈率從去年7月中的高點(diǎn)至今已經(jīng)下挫60%，底部夯實(shí)之后靜待起飛。

醫(yī)療投資，首選這只指數(shù)

中證醫(yī)療指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取業(yè)務(wù)涉及醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療信息化等醫(yī)療主題的醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映醫(yī)療主題上市公司證券的整體表現(xiàn)，成分股是50只。前10大權(quán)重股中不乏醫(yī)療器械、CXO龍頭、眼科、牙科、醫(yī)美等行業(yè)龍頭，都是機(jī)構(gòu)投資者喜愛(ài)的大白馬。

中證醫(yī)療指數(shù)前10大權(quán)重股

數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)公司，截至2021.12.27，以上僅是指數(shù)成份股的列示，不構(gòu)成任何意義的個(gè)股推薦或投資價(jià)值評(píng)判，所屬行業(yè)由嘉實(shí)基金整理

截至12月27日，中證醫(yī)療指數(shù)目前整體市盈率是40.26，處于近兩年來(lái)2.69%分位點(diǎn)、上市以來(lái)9.35%分位點(diǎn)，低于歷史上90%的時(shí)間段，好的買點(diǎn)逐步呈現(xiàn)，可以逢低布局。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2021.12.27

截至12月27日，指數(shù)自基日以來(lái)漲幅為1273%，同期滬深300指數(shù)漲幅為390%，前者大幅跑贏后者，顯示出高成長(zhǎng)屬性。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2021.12.27

備注：中證醫(yī)療指數(shù)2016、2017、2018、2019、2020年漲幅分別為-26.29%、-13.57%、-10.57%、48.67、83.33%

事不宜遲，馬上上車黃金賽道。2021年12月30日-2022年1月18日，嘉實(shí)中證醫(yī)療指數(shù)發(fā)起式基金（A類：014602/C類：014603）重磅首發(fā)，歡迎投資者認(rèn)購(gòu)，一起收獲醫(yī)療行業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)，其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)的保證。