什么是盡責(zé)管理？

盡責(zé)管理是機(jī)構(gòu)投資者通過行使股東權(quán)利，積極參與被投資企業(yè)治理，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境整體長期價(jià)值最大化的過程。在ESG投資中，盡責(zé)管理不僅是應(yīng)對全球可持續(xù)發(fā)展挑戰(zhàn)的必要手段，也是投資者降低風(fēng)險(xiǎn)、提升長期價(jià)值的重要工具。

開展盡責(zé)管理的背景

在全球范圍內(nèi)，ESG投資規(guī)模持續(xù)增長，越來越多的投資者意識(shí)到非財(cái)務(wù)因素對長期投資收益的深遠(yuǎn)影響。氣候變化、員工權(quán)益和公司治理等議題的重要性日益凸顯，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)紛紛將ESG因素納入投資決策流程。作為長期資本的代表，機(jī)構(gòu)投資者肩負(fù)著履行受托責(zé)任的使命，而ESG風(fēng)險(xiǎn)已被視為影響企業(yè)長期價(jià)值的關(guān)鍵因素。

開展盡責(zé)管理的意義

對投資者的價(jià)值

盡責(zé)管理能幫助投資者降低投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營成本增加或面臨法律訴訟，良好的公司治理可以減少腐敗和不當(dāng)行為的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，盡責(zé)管理還能提升被投企業(yè)的長期價(jià)值，幫助企業(yè)更好地應(yīng)對市場變化，提升產(chǎn)品競爭力，吸引優(yōu)秀人才，提高品牌聲譽(yù)等。

對企業(yè)的價(jià)值

盡責(zé)管理可以改善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，通過股東提案、董事會(huì)溝通等方式推動(dòng)企業(yè)優(yōu)化戰(zhàn)略和治理。幫助企業(yè)獲得長期資本支持，提升公司長期價(jià)值，吸引長期投資者。

對社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的價(jià)值

盡責(zé)管理踐行可持續(xù)理念，引導(dǎo)資本流向可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)體系向低碳、公平轉(zhuǎn)型。

盡責(zé)管理政策

各國政府和國際組織的政策支持為盡責(zé)管理提供了堅(jiān)實(shí)的框架和指導(dǎo)。

中國

《公開募集證券投資基金管理人參與上市公司治理管理規(guī)則》要求公募基金管理人制定參與上市公司治理的總體政策，明確目標(biāo)與原則，建立參與上市公司治理的標(biāo)準(zhǔn)、制度與流程，并在內(nèi)部控制和信息披露方面提出明確要求。

英國

《盡責(zé)管理準(zhǔn)則》要求資產(chǎn)管理公司公開披露如何履行投票權(quán)、參與公司治理及整合ESG因素。

歐盟

《股東權(quán)利指令I(lǐng)I》要求機(jī)構(gòu)投資者制定并公開披露盡責(zé)管理策略，說明如何通過盡責(zé)管理實(shí)現(xiàn)長期投資目標(biāo)。

日本

《盡責(zé)管理準(zhǔn)則》要求機(jī)構(gòu)投資者制定和披露盡責(zé)管理策略、積極行使股東權(quán)利、管理利益沖突、增強(qiáng)透明度和信息披露。

國際倡議

聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織（UN PRI）發(fā)布《Active Ownership 2.0》框架，倡導(dǎo)投資者系統(tǒng)性參與企業(yè)治理，通過設(shè)立明確的目標(biāo)、策略、透明的披露和持續(xù)性改進(jìn)，幫助投資者更好地履行受托責(zé)任，推動(dòng)被投資公司實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。

嘉實(shí)基金盡責(zé)管理實(shí)踐

盡責(zé)管理是嘉實(shí)基金履行客戶和最終受益人受托責(zé)任的核心要素，也是踐行可持續(xù)投資理念的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。嘉實(shí)基金主要通過投票表決、與發(fā)行人開展溝通參與、政策參與等方式實(shí)踐盡責(zé)管理。自2021年起，嘉實(shí)基金持續(xù)完善投票系統(tǒng)與相關(guān)制度，不斷提升投票率，積極履行參與上市公司治理的責(zé)任，促進(jìn)了被投企業(yè)在公司治理與可持續(xù)發(fā)展方面的提升。

在公司參與方面，嘉實(shí)基金制定了參與計(jì)劃，設(shè)定優(yōu)先事項(xiàng)、參與對象、參與形式、反饋機(jī)制等，與標(biāo)的公司開展ESG專項(xiàng)溝通，推動(dòng)ESG管理意識(shí)和績效提升，并通過深度挖掘企業(yè)的長期價(jià)值，賦能投研決策和投資業(yè)績增長。

2024年，嘉實(shí)基金總計(jì)進(jìn)行ESG專項(xiàng)溝通88次。此外，嘉實(shí)ESG團(tuán)隊(duì)積極加入?yún)f(xié)作參與項(xiàng)目，如氣候行動(dòng)100+和中國氣候聯(lián)合參與平臺(tái)等。通過盡責(zé)管理，嘉實(shí)基金不僅提升了被投企業(yè)的ESG績效，也推動(dòng)了整個(gè)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。未來，嘉實(shí)基金將繼續(xù)深化盡責(zé)管理實(shí)踐，為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)貢獻(xiàn)力量。

*風(fēng)險(xiǎn)提示：投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；疬^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，文中基金產(chǎn)品標(biāo)的指數(shù)的歷史漲跌幅不預(yù)示基金產(chǎn)品未來業(yè)績表現(xiàn)?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。投資需謹(jǐn)慎。本文件不構(gòu)成任何投資建議或承諾。嘉實(shí)基金管理有限公司（以下簡稱“嘉實(shí)基金”）或嘉實(shí)基金的相關(guān)部門、雇員不對任何人使用本文件內(nèi)容的行為或由此而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。嘉實(shí)基金在本文件中轉(zhuǎn)載的第三方信息、報(bào)告或資料，轉(zhuǎn)載內(nèi)容僅代表該第三方觀點(diǎn)，并不代表嘉實(shí)基金的立場，嘉實(shí)基金不對其準(zhǔn)確性或完整性提供直接或隱含的聲明或保證。