嘉實(shí)財(cái)富高級(jí)研究員 譚華清博士

雖然總?cè)丝谌匀槐３衷鲩L(zhǎng)，但增速已經(jīng)有所放緩。從2010年到2020年間，我國(guó)人口年平均增長(zhǎng)率為0.53%，與2000-2010年0.57%的人口年平均增長(zhǎng)率相比，增速有所放緩。

2018年以來(lái)，我國(guó)新增出生人數(shù)開(kāi)始出現(xiàn)快速下滑跡象。

出現(xiàn)這一局面的原因可能有三個(gè)方面。

首先，婦女的總和生育率偏低。七普數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)婦女的總和生育率只有1.3，遠(yuǎn)低于人口總量更替所需要的2.1。

其次，在總和生育率較低的水平下，二胎政策的效果并沒(méi)有人口學(xué)家所預(yù)測(cè)的那樣好。“單獨(dú)二孩”“全面兩孩”等決策部署和政策措施，一定程度上促進(jìn)了出生人口出現(xiàn)回升，“二孩”生育率明顯提升，出生人口中“二孩”占比由2013年的30%左右上升到2017年的50%左右。

二胎政策效果最明顯的是2016-2017年。在2015年全面二胎政策實(shí)施后，中國(guó)的出生人口迎來(lái)了一次小高峰。2016、2017年的全年出生人口分別2015年多230萬(wàn)和170萬(wàn)。但出生人數(shù)在2018年開(kāi)始快速減少，下降速度有加速跡象?！岸ァ闭邘?lái)的人口生育高峰很快就結(jié)束了。

根據(jù)2010年第六次人口普查數(shù)據(jù)，我國(guó)育齡婦女人數(shù)自2011年開(kāi)始逐年下降，平均每年減少500萬(wàn)。其中20-40歲的生育黃金年齡段的婦女人數(shù)年均減少290萬(wàn)，下降幅度超過(guò)其他年齡階段的育齡婦女人數(shù)

由于我國(guó)在1978年逐步開(kāi)始“一孩”政策，而且在重男輕女的思想的影響下，性別比逐漸失衡，女孩數(shù)量相對(duì)更少。因此，隨著1960-70年的嬰兒潮人口逐漸不再能生育，后續(xù)世代的育齡婦女總數(shù)還將繼續(xù)下降。中國(guó)人口形勢(shì)已經(jīng)到了非常迫切的緊要關(guān)頭。

展望未來(lái)，63.9%的城鎮(zhèn)化水平和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體平均的80%的水平，我們還有16個(gè)點(diǎn)左右的差距。未來(lái)十年，我國(guó)城鎮(zhèn)化建設(shè)仍有明顯空間。

根據(jù)第七次人口普查數(shù)據(jù)，我們對(duì)中國(guó)的未來(lái)的人口形勢(shì)并不樂(lè)觀。未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間，我們既要應(yīng)對(duì)新出生人口快速下降的挑戰(zhàn)，還需要面臨老齡人口數(shù)量和比重不斷攀升的壓力。

面對(duì)人口老齡化趨勢(shì)加快的國(guó)情特征，國(guó)家也在積極調(diào)整人口政策。十四五規(guī)劃強(qiáng)調(diào)，“實(shí)施積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國(guó)家戰(zhàn)略。制定人口長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化生育政策，增強(qiáng)生育政策包容性，提高優(yōu)生優(yōu)育服務(wù)水平，發(fā)展普惠托育服務(wù)體系，降低生育、養(yǎng)育、教育成本，促進(jìn)人口長(zhǎng)期均衡發(fā)展，提高人口素質(zhì)。積極開(kāi)發(fā)老齡人力資源，發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)。推動(dòng)養(yǎng)老事業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，健全基本養(yǎng)老服務(wù)體系，發(fā)展普惠型養(yǎng)老服務(wù)和互助性養(yǎng)老，支持家庭承擔(dān)養(yǎng)老功能，培育養(yǎng)老新業(yè)態(tài)，構(gòu)建居家社區(qū)機(jī)構(gòu)相協(xié)調(diào)、醫(yī)養(yǎng)康養(yǎng)相結(jié)合的養(yǎng)老服務(wù)體系，健全養(yǎng)老服務(wù)綜合監(jiān)管制度?！?可以看出，國(guó)家積極應(yīng)對(duì)人口老齡化的努力方向主要集中在三個(gè)方面。

黨的十八大以來(lái)，黨中央根據(jù)我國(guó)人口發(fā)展變化形勢(shì)，先后作出實(shí)施單獨(dú)兩孩、全面兩孩政策等重大決策部署，取得積極成效。2021年5月31日，黨中央根據(jù)人口形勢(shì)作出了“實(shí)施一對(duì)夫妻可以生育三個(gè)子女政策”，至此生育的制度約束基本取消了。

在生育率低于2.1的情況下，放開(kāi)三胎的效果可能不大。政策還應(yīng)該在降低生育成本、養(yǎng)育和教育成本等配套措施上發(fā)力，可以考慮適當(dāng)?shù)募?lì)措施。通過(guò)降低生育成本以提高一胎生育率。要讓年輕家庭愿生、敢生。

我們也清醒的知道，在人口老齡比較嚴(yán)重的社會(huì)，國(guó)家的政策收效甚微。以日本為例，為了鼓勵(lì)生育，日本政府采取了很多措施，包括給生育家庭減稅、提供生育補(bǔ)貼、落實(shí)帶薪產(chǎn)假等。但日本政府的政策并沒(méi)有扭轉(zhuǎn)日本的人口老齡化的趨勢(shì)?！暗陀?、“躺平”這些現(xiàn)象在日本社會(huì)非常常見(jiàn)。

學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)（尚麗等，2019），70-80后的生育意愿生二胎的意愿明顯高于90后，農(nóng)村地區(qū)的育齡婦女生育二胎的意愿明顯高于城市地區(qū)。這告訴我們，必須抓住難得的窗口期，采取更加積極的人口政策。因?yàn)?0后、80后的育齡婦女的生育窗口隨著年齡的變大很快就會(huì)結(jié)束。

老齡化帶來(lái)的財(cái)政壓力不得不提前應(yīng)對(duì)。根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，大力發(fā)展第三支柱養(yǎng)老可能是潛在的方向。通常的養(yǎng)老第一支柱是指國(guó)家公共財(cái)政負(fù)擔(dān)的養(yǎng)老支出，第二支柱是企業(yè)負(fù)擔(dān)的養(yǎng)老支出，第三支柱則是個(gè)人負(fù)擔(dān)的養(yǎng)老支出。

根據(jù)2016年的統(tǒng)計(jì)，美國(guó)三大支柱在養(yǎng)老支出的占比分別為11.07%,58.78%,30.15%。和美國(guó)相比，中國(guó)目前養(yǎng)老支出還是以第一支柱為主，第二支柱為輔，第三支柱還處于剛起步階段。

第三支柱主要基于基金累計(jì)制的養(yǎng)老制度設(shè)計(jì)思路。即，個(gè)人自己建立一個(gè)儲(chǔ)蓄賬戶，定期或不定期的存入一筆資金，這筆資金投入到一攬子公募基金上。在自己退休后，定期取出一部分資金作為養(yǎng)老支出。在美國(guó)401K和IRA養(yǎng)老賬戶都市基金累計(jì)制，運(yùn)行方式基本一樣，唯一的區(qū)別是401K賬戶會(huì)有一部分投入來(lái)自于雇主，應(yīng)該說(shuō)可以歸為第二支柱。美國(guó)主要通過(guò)稅收遞延的方式來(lái)鼓勵(lì)勞動(dòng)者存錢到養(yǎng)老賬戶中。比如存1萬(wàn)美金的資金到養(yǎng)老賬戶，那么當(dāng)年該勞動(dòng)者的應(yīng)納稅所得額就抵扣1萬(wàn)美元。同時(shí)養(yǎng)老金賬戶的資金投資獲得的資本利得也是免稅的。但退休后取出的資金是要征收所得稅。

當(dāng)前我國(guó)在探索發(fā)展第三支柱，包括培育養(yǎng)老FOF投資和管理人才，豐富養(yǎng)老產(chǎn)品。因?yàn)轲B(yǎng)老賬戶底層多數(shù)是直接投資的是一攬子基金，尤其是投資股票基金是需要專業(yè)投顧陪伴。因此，在發(fā)展養(yǎng)老FOF的同時(shí)，我國(guó)也在2019年12月開(kāi)始試點(diǎn)投顧業(yè)務(wù)。2019年10月以來(lái)，已有18家基金投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)上線了投顧業(yè)務(wù)。其中，有5家基金公司，分別為華夏基金（華夏財(cái)富）、嘉實(shí)基金（嘉實(shí)財(cái)富）、南方基金、易方達(dá)基金以及中歐基金（中歐錢滾滾）；有3家第三方基金銷售機(jī)構(gòu)，分別為螞蟻基金、騰安基金、以及盈米基金；有7家券商，分別為銀河證券、中金公司、中信建投證券、國(guó)泰君安證券、申萬(wàn)宏源證券、華泰證券及國(guó)聯(lián)證券；有3家銀行，分別為平安銀行、工商銀行以及招商銀行。

隨著人口老齡化趨勢(shì)的逐步深化，勞動(dòng)力資源、養(yǎng)老金支出等都面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。我國(guó)勞動(dòng)人口總數(shù)在2012年已經(jīng)見(jiàn)頂，隨著人口老齡化的逐步深化，總勞動(dòng)人口下降的趨勢(shì)還將延續(xù)。與此同時(shí)，人口老齡化加深、尤其是第二次嬰兒潮人口也逐步進(jìn)入退休年齡，養(yǎng)老收支的平衡型挑戰(zhàn)也日趨迫切。

延遲退休制度既能夠增加勞動(dòng)力資源，也能夠改善養(yǎng)老金收支的平衡型問(wèn)題?？陀^上，隨著人的預(yù)期壽命的不斷提升， 現(xiàn)行的1978年的退休年齡標(biāo)準(zhǔn)，即男性60周歲，女干部55周歲，女工人50周歲也應(yīng)當(dāng)適當(dāng)調(diào)整。

第七次人口普查數(shù)據(jù)告訴我們，我國(guó)已經(jīng)處于人口低速增長(zhǎng)、人口老齡化快速加深的階段。我們需要采取更加積極的應(yīng)對(duì)策略。在生育率偏低、人口老齡化加速的背景下，通過(guò)降低生育、養(yǎng)育和教育的成本，提高生育率，改善人口結(jié)構(gòu)應(yīng)是人口政策的重心。但我們也清醒的認(rèn)識(shí)到，根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，生育率的提高并非朝夕之功，需要更長(zhǎng)時(shí)間的謀劃和堅(jiān)持。研究表明，70后和80后的生育意愿較高，農(nóng)村地區(qū)婦女生育意愿較高，但70后和80后的育齡婦女生育高峰也已經(jīng)或者即將過(guò)去。

因此，從政策的引導(dǎo)方向，應(yīng)該盡量加大對(duì)這些群體和地區(qū)的鼓勵(lì)力度。