唐朝詩人白居易和劉禹錫是好朋友，兩年晚年身體衰老，行動不便。一日，白居易悲戚戚地跟劉禹錫發(fā)“微信”，不愧是“我言秋日勝春朝”的“劉大強(qiáng)”，暖心回復(fù)如下：

生老病死是人之常態(tài)，如何從容淡然地面對衰老，不僅需要博大的胸襟，也需要未雨綢繆的準(zhǔn)備，其中就不乏金錢。

不怕少時苦，就怕老來窮。隨著我國60歲及以上人口超過2.6億，老齡化問題越來越受重視，如何老有所養(yǎng)、布局高質(zhì)量的晚年，值得我們每個人關(guān)注。

中國在2001年進(jìn)入官方定義的老齡化社會。第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示，全國人口中， 60歲及以上人口為26401萬人，占比18.70％，其中65歲及以上人口為19063萬人，占比13.50％。與2010年第六次全國人口普查相比，60歲及以上人口的比重上升5.44個百分點(diǎn)，65歲及以上人口的比重上升4.63個百分點(diǎn)。

結(jié)合中國的人口結(jié)構(gòu)，可以預(yù)計(jì)老齡人口比重提升的趨勢還將延續(xù)。根據(jù)聯(lián)合國的預(yù)測數(shù)據(jù)，我國2030和2050年的60歲以上人口占比分別達(dá)到32.7%和41.30%，其中65歲以上人口占比達(dá)到了16.86%和26.07%。60歲及以上人口的比重的繼續(xù)上升進(jìn)一步推升了我國的老年人撫養(yǎng)比，人口老齡化程度有所加強(qiáng)，未來我國或?qū)㈤L期面臨人口老齡化壓力。

但，國人的養(yǎng)老儲備普遍不足。世界銀行曾建議，如果想維持退休后的生活水平和退休前相當(dāng)，養(yǎng)老金的替代率需要達(dá)到70%以上，否則會影響退休后的生活質(zhì)量。

養(yǎng)老保險替代率是用來反映退休人員基本生活保障水平的重要指標(biāo)，等于勞動者退休時養(yǎng)老金領(lǐng)取水平與退休前工資收入水平之比。我國目前基本養(yǎng)老保險的替代率僅為45%。這是什么概念呢？假設(shè)一個人現(xiàn)在的在職收入是8000元，下個月就退休，退休后領(lǐng)到的養(yǎng)老金只有3600元。

10月11日，江蘇省消保委發(fā)布了《江蘇省養(yǎng)老方式及服務(wù)需求研究報告》，報告顯示，在江蘇這樣一個養(yǎng)老服務(wù)體系發(fā)展相對成熟的二線城市，老年人入住養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的支付水平是2350元/月，而江蘇2020年年均平均工資約為6.4萬元，月均5000出頭。

在我國當(dāng)前的養(yǎng)老體系中，養(yǎng)老第一支柱是指國家公共財政負(fù)擔(dān)的養(yǎng)老支出，第二支柱是企業(yè)負(fù)擔(dān)的養(yǎng)老支出，第三支柱則是個人負(fù)擔(dān)的養(yǎng)老支出，主要以個人養(yǎng)老儲蓄、投資形成，包括商業(yè)養(yǎng)老保險和目標(biāo)日期基金等在內(nèi)的個人商業(yè)養(yǎng)老計(jì)劃還是起步階段。

來源：人力資源和社會保障部

相比傳統(tǒng)的儲蓄養(yǎng)老、房產(chǎn)養(yǎng)老，專業(yè)正規(guī)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)信息披露具備透明、靈活、省心等特點(diǎn)，他們提供的資產(chǎn)配置、投資服務(wù)成為歐美成熟國家個人養(yǎng)老的重要構(gòu)成。

根據(jù)美國投資公司協(xié)會（ICI）的數(shù)據(jù)，從2015年與2007年美國傳統(tǒng)IRAs投資者資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)對比來看，美國養(yǎng)老投資長期以權(quán)益類資產(chǎn)配置為主，均在65%以上。wind數(shù)據(jù)也顯示，權(quán)益類基金資產(chǎn)中長期配置價值更為突出，只是權(quán)益類資產(chǎn)波動也大，如何兼顧穩(wěn)健、安全？

有一類基金剛好可以解決上面所有問題，那就是養(yǎng)老目標(biāo)基金（業(yè)內(nèi)簡稱養(yǎng)老FOF基金）。養(yǎng)老目標(biāo)基金是一類火遍海內(nèi)外的養(yǎng)老投資工具，可以細(xì)分為目標(biāo)日期基金（TDF）和目標(biāo)風(fēng)險基金（TRF），前者是根據(jù)退休日期來劃分，后者是按照風(fēng)險等級來劃分。

這類基金不只是購買一攬子基金或者簡單組合，而是給投資人提供一個一站式、靈活調(diào)整的資產(chǎn)配置服務(wù)。這類基金最鮮明的特點(diǎn)是下滑軌道策略，即隨著設(shè)定目標(biāo)日期的臨近，養(yǎng)老目標(biāo)日期會逐步降低權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，增加非權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例。

以嘉實(shí)養(yǎng)老目標(biāo)日期2050五年持有期混合基金為例，這只基金名字中的“2050”是指為服務(wù)2050年退休的人群而設(shè)立，隨著時間逼近2050年，F(xiàn)OF基金中權(quán)益類資產(chǎn)的占比會逐步降低，收益穩(wěn)健性相對更高的債券類資產(chǎn)占比會上升。

嘉實(shí)養(yǎng)老目標(biāo)日期2050是國內(nèi)首批養(yǎng)老FOF基金，成立于2019年4月25日。截至2021年6月30日，嘉實(shí)養(yǎng)老目標(biāo)2050成立以來的收益率達(dá)61.98%，業(yè)績基準(zhǔn)為22.19%，超越業(yè)績基準(zhǔn)39.79個百分點(diǎn)。

一般來說，養(yǎng)老目標(biāo)投資產(chǎn)品追求長期穩(wěn)健增值，不看重短期收益，背后的因素更值得關(guān)注。嘉實(shí)養(yǎng)老2050由FOF投研經(jīng)驗(yàn)豐富的雙基金經(jīng)理——張靜、曹越奇擔(dān)綱。

除了個人，還有人才濟(jì)濟(jì)的團(tuán)隊(duì)賦能。嘉實(shí)基金擁有一流養(yǎng)老目標(biāo)基金投研團(tuán)隊(duì)，資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)板塊有10位專職投研人員，平均從業(yè)年限超過8年，大類資產(chǎn)配、權(quán)益投資、債券投資、量化策略等多背景優(yōu)勢互補(bǔ)。

都說天下沒有免費(fèi)的午餐，但是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獲獎?wù)摺ⅰ艾F(xiàn)代投資組合之父”馬科維茨曾說過，“資產(chǎn)配置是投資市場唯一免費(fèi)的午餐”。小編認(rèn)為，這句話更合適的理解是，通過合適的資產(chǎn)配置，我們可以在盡量控制風(fēng)險的情況力爭獲取較為合理的預(yù)期收益。聽說，美國有高中生用第一份薪水去開個人養(yǎng)老金賬戶，布局養(yǎng)老大事，宜早不宜遲。

風(fēng)險提示

尊敬的投資者：

投資有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風(fēng)險?；鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險揭示書，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。

根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，嘉實(shí)基金管理有限公司（以下簡稱“基金管理人”）做出如下風(fēng)險揭示：

一、依據(jù)投資對象的不同，基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險也越大。

二、基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險，既包括市場風(fēng)險，也包括基金自身的管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險等。巨額贖回風(fēng)險是開放式基金所特有的一種風(fēng)險，即當(dāng)單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。

三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、嘉實(shí)養(yǎng)老目標(biāo)日期2050五年持有期混合型發(fā)起式基金中基金(FOF）（以下簡稱“本基金”）在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險，包括市場風(fēng)險，信用風(fēng)險，流動性風(fēng)險，管理風(fēng)險，操作或技術(shù)風(fēng)險，合規(guī)性風(fēng)險外，還包括以下特有風(fēng)險：養(yǎng)老目標(biāo)基金風(fēng)險、基金中基金風(fēng)險、下滑曲線變化風(fēng)險、目標(biāo)退休日期不匹配風(fēng)險、鎖定期持有期風(fēng)險、中小企業(yè)私募債風(fēng)險、資產(chǎn)支持證券風(fēng)險、發(fā)起式基金風(fēng)險、境外投資風(fēng)險以及其他投資風(fēng)險等特有風(fēng)險。

五、本基金名稱中包含“養(yǎng)老目標(biāo)”字樣不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾。投資者應(yīng)當(dāng)通過本基金管理人或代銷機(jī)構(gòu)購買和贖回基金。

六、基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。嘉實(shí)基金提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由您自行負(fù)擔(dān)?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

七、本基金由嘉實(shí)基金管理有限公司依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)站和基金管理人網(wǎng)站進(jìn)行了公開披露。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險。