11月10日，醫(yī)藥板塊強(qiáng)勢(shì)反彈。消息面是，當(dāng)天的國(guó)家醫(yī)保談判進(jìn)展良好，明星創(chuàng)新藥降價(jià)幅度低于預(yù)期，這表明國(guó)家有意為創(chuàng)新藥研發(fā)留出利潤(rùn)空間，使得相關(guān)公司能有更好發(fā)展。受到此消息提振，醫(yī)藥行業(yè)大漲。之后幾天，醫(yī)藥行業(yè)一路反彈，11月16日盤(pán)中再次大漲。

今年以來(lái)，醫(yī)藥行業(yè)處于震蕩下行中。截至2021年11月9日，中證醫(yī)藥健康100策略指數(shù)今年以來(lái)下跌了17.21%，7月份以來(lái)更是跌幅超過(guò)20%。被市場(chǎng)傷害的醫(yī)藥行業(yè)，如今要企穩(wěn)反彈了嗎？

我們想要了解醫(yī)藥為什么漲，就得搞清楚，之前為什么跌。

1.集采政策

市場(chǎng)擔(dān)心集采會(huì)壓縮企業(yè)利潤(rùn)空間。三季度以來(lái)，各種適應(yīng)癥的藥品條線(xiàn)集采政策出臺(tái)，給醫(yī)藥行業(yè)造成了短期的不確定性。

目前從集采談判的風(fēng)向來(lái)看，國(guó)家對(duì)于創(chuàng)新藥還是持鼓勵(lì)態(tài)度，在砍價(jià)同時(shí)保留了創(chuàng)新研發(fā)能力企業(yè)的利潤(rùn)空間，保持它們長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。再加上集采帶量采購(gòu)，讓企業(yè)以?xún)r(jià)換量，有利于企業(yè)營(yíng)收再上臺(tái)階，更有利于國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速，優(yōu)秀的企業(yè)將強(qiáng)者恒強(qiáng)，長(zhǎng)期來(lái)看利大于弊。

2.CXO遭減持

市場(chǎng)傳出，有私募機(jī)構(gòu)大規(guī)模減持CXO，向來(lái)最抗跌的CXO板塊遭遇短期利空，一些不夠堅(jiān)定的搖擺資金慌忙離場(chǎng)。

理性來(lái)看，此次減持，或許只是資本獲利離場(chǎng)的常規(guī)動(dòng)作，市場(chǎng)放大了內(nèi)在含義，有點(diǎn)草木皆兵了。從今年三季度財(cái)報(bào)來(lái)看，CXO龍頭依然保持營(yíng)收凈利的穩(wěn)定增長(zhǎng)，企業(yè)基本面良好、護(hù)城河堅(jiān)固。

3.估值回調(diào)

近兩年來(lái)，因?yàn)橐咔榈脑?，醫(yī)藥板塊成為受益行業(yè)，表現(xiàn)優(yōu)異。但是這也造成了行業(yè)估值水平的高企，一些頭部企業(yè)的估值達(dá)到100多，估值回調(diào)也是正常之事，深蹲之后才能起跳更高，時(shí)間會(huì)給出答案。

對(duì)于想要投資醫(yī)藥行業(yè)的朋友們，該如何上車(chē)呢？最好的方法就是挑選一只醫(yī)藥指數(shù)了。

高性?xún)r(jià)比指數(shù)——中證醫(yī)藥健康100策略指數(shù)

中證醫(yī)藥健康100策略指數(shù)囊括了A股市場(chǎng)醫(yī)藥健康行業(yè)100家高盈利能力、高成長(zhǎng)且兼具低估值水平的上市公司，在醫(yī)療器械、化學(xué)制藥、生物制品等領(lǐng)域都有均衡分布，是一只醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)投資的代表性指數(shù)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)公司，截至2021.11.15，以上僅為醫(yī)藥健康100指數(shù)前十大成分股的列示，不構(gòu)成任何意義的個(gè)股推薦和投資價(jià)值評(píng)判。

該指數(shù)近三年的收益大幅跑贏滬深300指數(shù)。其中雖有波動(dòng)，但長(zhǎng)期持有收益更佳。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2021.11.15

備注：中證醫(yī)藥健康策略100指數(shù)2016、2017、2018、2019、2020年收益率分別為-12.50%、14.50%、-22.92%、39.84%、64.98%

目前，這個(gè)指數(shù)的估值經(jīng)過(guò)大幅回調(diào)也是很低了。截至2021年11月15日，指數(shù)整體市盈率處于上市以來(lái)5.26%分位點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2021.11.15

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