全球資產(chǎn)配置之父加里·布林森有一句名言：“從長遠(yuǎn)看，大約90%的投資收益都是來自于成功的資產(chǎn)配置。”對于每位想要獲取長期穩(wěn)定收益的投資者來說，資產(chǎn)配置的重要性都無法忽視。而在資產(chǎn)配置中，作為底層資產(chǎn)的穩(wěn)健型理財產(chǎn)品，起到“穩(wěn)定器”的作用，顯得尤為重要。

隨著市場的變化，被偏好的穩(wěn)健型理財產(chǎn)品也一直在變化，早些年是銀行理財，自資管新規(guī)實行后，銀行理財不再“保本保收益”，收益率也呈逐年下行趨勢。那么，有沒有一種力爭為投資者實現(xiàn)較低回撤同時具備一定投資回報的產(chǎn)品呢？

今天給大家介紹一類比較特殊的產(chǎn)品——對沖基金

 與固收+通過資產(chǎn)配置降低波動的策略不同，對沖基金主要是通過股指期貨對沖的手段，力爭把市場風(fēng)險剝離掉，達(dá)到基本不受市場下跌或上漲影響的目標(biāo)。

具體來說，對沖基金采用的是alpha（阿爾法）策略，指的是股票組合超越股票指數(shù)所帶來的超額收益，比如在持有個股的同時，通過賣出滬深300或滬深300疊加中證500的股指期貨空頭，去截流上市公司本身對于指數(shù)的超額收益，這就去除了市場beta（貝塔）的影響。

我們可以看到，對沖基金追求的是絕對收益，而絕對收益是否能夠穩(wěn)定，最考驗的是投研團(tuán)隊的選股能力。

在這里，小編要著重安利一下嘉實旗下的這只產(chǎn)品——嘉實對沖套利。

嘉實對沖套利基金 立足強(qiáng)大投研基石 追求穩(wěn)定alpha

作為建立在嘉實基金研究部整體選股能力基礎(chǔ)上的一只基金，它在過往為投資者帶來了穩(wěn)定的超額收益。

根據(jù)基金三季報顯示，嘉實對沖套利近三年收益率達(dá)到25.8%（同期業(yè)績比較基準(zhǔn)4.57%）

近一年收益率8.67%（同期業(yè)績比較基準(zhǔn)1.50%）

海通證券顯示，在定期開放式絕對收益目標(biāo)基金中，嘉實對沖套利近三年同類排名第一（1/18)

海通三年期五星評級

近一年同類排名第三（3/18）

（截至2021年9月30日，同類基金指對沖策略混合型基金）。

（注：數(shù)據(jù)來源定期報告，排名來自海通證券，截至2021.9.30。嘉實對沖套利成立于2014/5/6，張琦2014/05/16-2016/7/22，劉斌2016/07/22-2020/5/14，龍昌倫2017/6/33-2020/5/14，方晗2021/04/09至今，金猛2020/05/14至今，2014年-2020年各年度收益率及業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為：-4.02%/1.85%、9.92%/2.12%、1.61%/1.50%、1.68%/1.50%、-2.02%/1.50%、6.66%/1.50%、10.03%/1.50%、2021H1:4.80%/0.74%。）

數(shù)據(jù)來源：基金定期報告

優(yōu)異業(yè)績背后的堅實基礎(chǔ)，是嘉實專業(yè)團(tuán)隊對超額Alpha持續(xù)的跟蹤挖掘。

具體而言，嘉實對沖套利采用了三重Alpha+Beta對沖：

精選  在嘉實研究部重倉股票池基礎(chǔ)上精選個股。嘉實基金研究部的重倉池大概有200多個公司，在這里面進(jìn)行重點(diǎn)行業(yè)的篩選和重點(diǎn)個股的集中；

增強(qiáng)  根據(jù)市場環(huán)境主動擇時，對行業(yè)做適度偏離，也就是把握機(jī)會更多的行業(yè)來力爭更多超額收益。

分散  將收益的來源和風(fēng)險源，分散在50多個行業(yè)專家覆蓋的30個不同行業(yè)中。

最終實現(xiàn)的結(jié)果，就是通過對沖，剝離掉市場波動，獲取嘉實研究團(tuán)隊較強(qiáng)的賺取alpha的能力。

主動基本面選股+量化對沖 追求更高勝率

在選股層面，與市場主流的對沖基金不同，嘉實對沖套基金經(jīng)理方晗、金猛利采用的是主動的基本面選股的方法，同時又保留了量化的優(yōu)勢。

量化的優(yōu)勢在于大樣本的數(shù)據(jù)處理，在嘉實基金數(shù)十位研究員對數(shù)十個行業(yè)的研究基礎(chǔ)之上，通過分散化以獲取高勝率。同時，嘉實量化對沖也會借助于基金經(jīng)理在主動研究方面的優(yōu)勢，對重點(diǎn)行業(yè)進(jìn)行側(cè)重，創(chuàng)造行業(yè)偏離配置的超額收益。

三月定期開放 優(yōu)質(zhì)投資體驗

作為一只優(yōu)質(zhì)的對沖基金，嘉實對沖套利采用了三個月定期開放的方式，也就是說，我們可以像銀行理財一樣三個月滾動地購買。

本基金采用“多空”投資策略，在控制基金資產(chǎn)的股票系統(tǒng)性風(fēng)險暴露的前提下，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的保值增值。

在波動不斷的市場，追求絕對收益的理財產(chǎn)品應(yīng)該成為長期資產(chǎn)配置的一部分，對沖基金不失為一個優(yōu)質(zhì)的選擇。

此外，現(xiàn)在購入對沖套利基金還有一個優(yōu)勢，那就是優(yōu)惠的費(fèi)率。在國外，對沖基金一般收取2%的管理費(fèi)+20%的業(yè)績提成，類似私募基金的費(fèi)率結(jié)構(gòu)。但國內(nèi)公募對沖基金仍處在早起階段，收取費(fèi)率和普通公募基金沒有差別，可以較低資費(fèi)享受優(yōu)質(zhì)的投資體驗。

風(fēng)險提示：基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。本產(chǎn)品由嘉實基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。