隨著中國資本市場的逐漸成熟和投資者需求日趨多元，規(guī)則透明、成本低廉、交易便捷的ETF迎來跨越式發(fā)展，我國ETF市值已邁入萬億時代。據(jù)上交所日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月，上交所掛牌上市的ETF市值規(guī)模正式突破一萬億元。日前，曾八次加冕“被動投資金?；鸸尽钡募螌嵒鹇?lián)合上交所推出的“十六年十六城”上交所ETF高峰論壇嘉實基金專場活動圓滿落幕。嘉實基金指數(shù)投資部總監(jiān)陳正憲在高峰論壇上，跟與會人士分享了《ETF基礎(chǔ)知識及投資策略》，對投資者關(guān)注的如何用ETF來實現(xiàn)投資策略進行了詳細(xì)解析。

首先對于指數(shù)投資所跟蹤的標(biāo)的“指數(shù)”，在陳正憲看來，指數(shù)主要的定義是對于在交易所上市股票的價格的總體平均及其變動水平的情況，整合起來就叫做價格指數(shù)和股票指數(shù)。從歷史數(shù)據(jù)測算看，時間越長指數(shù)的表現(xiàn)更好，因為指數(shù)本身刻劃的是一籃子的平均水平。指數(shù)具備了便捷、高效、透明的特點，幫助投資者在實現(xiàn)投資目標(biāo)時更加省時、省心、省力。

隨后，陳正憲針對ETF品種做了深入的探討。作為交易型開放式指數(shù)基金，ETF結(jié)合了可交易、跟蹤指數(shù)及基金投資的優(yōu)勢。上交所的ETF涵蓋了很多不同的資產(chǎn)，甚至不同的地區(qū)。不僅僅是股票ETF，包括上交所債券市場也有相應(yīng)的債券ETF，還有一些對應(yīng)的特定的行業(yè)或主題ETF，以及境外的納斯達(dá)克ETF、標(biāo)普500ETF或者歐洲市場的德國DAX30和法國的CAC40指數(shù)的ETF，另外還有一些貨幣、場內(nèi)交易或黃金ETF等等，都是在上交所很方便能夠買到的ETF品種，投資者只需要在上交所直接輸入代碼就可買賣。

了解了指數(shù)的好處和ETF的特點后，怎樣用ETF品種來實現(xiàn)投資目標(biāo)？為此陳正憲詳細(xì)介紹了ETF的投資策略，包括買入持有、定投、資產(chǎn)配置、行業(yè)輪動，甚至與融資融券或ETF期權(quán)進行配套交易等。其中關(guān)于定投，陳正憲分享了五個建議：第一，不要頻繁的更換基金，往往容易追高殺跌；第二，可以根據(jù)市場走勢來調(diào)整每一期投入的金額，在低估的時候增加投入的金額，在低點可以獲得更多的籌碼，當(dāng)市場反彈上去的時候表現(xiàn)可能會更好；第三，通過ETF聯(lián)接基金參與定投；第四，堅持足夠長的時間；最后，設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)及時止盈。

在ETF配置上，陳正憲提到了“核心+衛(wèi)星策略”，建議用寬基ETF構(gòu)成核心，來享受大盤或者整個市場向上的收益，當(dāng)然也可以有一些小盤股、成長股，比如像科創(chuàng)板。長線的核心和新的一些ETF，包括上證50、滬深300指數(shù)、中證500、800或者科創(chuàng)板ETF可以做核心的配置。另外選擇個人看好或偏好的主題和行業(yè)的ETF構(gòu)成一兩個衛(wèi)星，捕捉一些周期性或行業(yè)性的超額收益。

考慮到ETF同類型的比較多，怎么選擇也是投資者關(guān)注的焦點。陳正憲建議，除了選擇品牌較好的基金公司所管理的ETF外，可以挑選同類中流動性佳、跟蹤誤差小的ETF品種，另外要注意不要盲目溢價買入ETF。最后陳正憲提醒投資者要理性投資ETF，特別是對一些跨境品種，ETF往往有一些因為跨市場或者外匯，或者申購贖回的機制不同，雖然可以做T+0，但往往因為一些機制上的不同步，導(dǎo)致它的二級市場的價格會高于一級市場凈值比較多。

作為業(yè)內(nèi)成立獨立的指數(shù)投資部門最早的基金公司之一，嘉實基金在多年的指數(shù)化產(chǎn)品投資運作中，積淀了深厚的被動投資底蘊，指數(shù)產(chǎn)品布局日臻完善，從以滬深300、中證500為代表的寬基指數(shù)，到消費、科技、醫(yī)藥、金融地產(chǎn)等行業(yè)指數(shù)，再到寬基類、行業(yè)主題類Smart Beta基金，嘉實基金在持續(xù)做大做強被動產(chǎn)品規(guī)模的同時，也構(gòu)建起具備自身特色的Super ETF產(chǎn)品體系，日漸成為Smart Beta賽場的“頭號玩家”。得益于多年的精細(xì)化運作和前瞻性布局，嘉實基金指數(shù)管理團隊屢獲權(quán)威認(rèn)可。統(tǒng)計顯示，自業(yè)界公認(rèn)最具含金量的金?；皙勗O(shè)立“被動投資金牛基金公司”獎項以來，嘉實基金已8次斬獲該獎項，成為業(yè)內(nèi)榮獲被動類金牛公司獎次數(shù)最多的基金公司。

陳正憲表示，嘉實基金指數(shù)管理團隊正多管齊下打造高品質(zhì)ETF矩陣，不斷提升旗下ETF的產(chǎn)品吸引力，并基于兼具主動投資和被動管理優(yōu)勢的Smart Beta思想來打造Super ETF品牌。未來嘉實基金將秉承繼續(xù)“為豐厚回報，匯聚卓越能力”初心研發(fā)布局相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品，力爭成為投資者在指數(shù)投資領(lǐng)域的“更嘉選擇”。

風(fēng)險提示：基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。